המדריך לבחירת מסלולי השקעה: פנסיה ופיננסים

כשאנשים מדברים על ההשקעות והחסכונות שלהם, רבים מהם עושים הפרדה בין קרן הפנסיה ליתר ההשקעות דוגמת גמל להשקעה, קרן השתלמות ואף תיק ההשקעות בבנק. אבל כשבונים תיק השקעות צריך לקחת בחשבון את כלל הכספים, נכון שלכל מוצר התכונות שלו, אבל יש חשיבות רבה לאיך משלבים אותם יחד ונותנים מענה למטרות הכלכליות שלנו בחיים.

שילוב של כל הנכסים לכדי תיק אחד אך מגוון יאפשר לתכנן בצורה מדוייקת ויעילה יותר, ובכך למקסם את פוטנציאל הכסף ולתכנן את העתיד הכלכלי שלכם בביטחון רב יותר. כדי להבין איך לעשות זאת בפועל, נתחיל במושגי היסוד של עולם ההשקעות.

מה זה מסלול השקעה?

מסלול השקעה הוא התוכנית לפיה מושקעים כספי החוסך בתוך כל מכשיר חיסכון (כמו קרן פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון), בהתאם למדיניות ולמגבלות של אותו מסלול. כשאתם מפקידים כסף לאחד המכשירים הללו, מנהלי ההשקעות של הגוף דרכו אתם משקיעים את הכספים, מנהלים אותם בשווקים הפיננסיים במטרה להשיג תשואה ולהגדיל את החיסכון שלכם לאורך זמן. כיום קיימים בשוק מסלולי השקעה רבים ומגוונים בעלי רמות סיכון שונות.

מהי רמת סיכון בהשקעות?

בעולם ההשקעות קיימים מגוון רחב של מסלולי השקעה על ציר רחב של סיכון, בכלל המכשירים הפיננסיים. אולם, נהוג לחלק את רמות הסיכון לשלוש קטגוריות עיקריות:

• נמוך

  מתייחס למסלול השקעה שהוא יחסית יציב. מוכרים בציבור כמסלולים סולידיים. מסלולים אלה ישקיעו באגרות חוב ממשלתיות, אגרות חוב קונצרניות בדירוג גבוה, פקדונות וכו'. אחוז המניות במסלולים אלה יהיה עד 20% או אפילו ללא מניות כלל.

  המשמעות היא שבזמן עליות או ירידות בשוק ההון אנחנו נחווה את השינויים הרבה פחות לעומת מסלולים עם רמת סיכון גבוהה יותר.

• בינוני

  מתייחס למסלול השקעות שמשלב אפיקי השקעה עם תנודתיות גבוהה במעט, בד"כ 50% השקעה במניות יחד עם שילוב של אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות, אשראי ועוד.

  המטרה של מסלול זה להגדיל במעט את הסיכון ובכך את פוטנציאל הרווח אולם עדיין לשמור על הגנה מסויימת על כמחצית מההשקעה.

• גבוה

  במסלולים אלה נראה כבר השקעה עם חשיפה גבוהה יותר למניות כולל מסלולים נפוצים דוגמת עוקב מדד S&P500 או מסלול מניות סחיר.

חשוב להבין, ככל שפוטנציאל הרווח גבוה כך רמת הסיכון גבוהה, מה שאומר שגם פוטנציאל ההפסד גדל בהתאם. לכן, חשוב ביותר להבין את המשמעות של שילוב מסלולי ההשקעה והתמהיל הכולל שלהם בתיק האישי שלכם.

מסלולי השקעה נפוצים במכשירים פנסיוניים ופיננסיים

בכל מכשירי החיסכון הפיננסיים – בין אם זו קרן פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון – תמצאו לרוב מגוון רחב של מסלולי השקעה. מרבית המסלולים הללו דומים במאפייניהם הבסיסיים בין המכשירים השונים (למשל, מסלול מנייתי, עוקב מדד S&P500 או אשראי אג"ח יהיו דומים במהותם).

עם זאת, קיימים מספר הבדלים חשובים וייחודיים שכדאי להכיר:

מסלול מותאם גיל

מסלול השקעה המיועד רק לקרן פנסיה וקופות גמל לתגמולים ופיצויים. הוא בנוי על מודל שבו רמת הסיכון של ההשקעה תלויה בגילו של החוסך – ככל שהחוסך צעיר יותר, החשיפה למניות גבוהה יותר, וככל שהוא מתקרב לגיל הפרישה, רמת הסיכון פוחתת ללא צורך בשינוי מסלול השקעה יזום מצדכם.

ייחודיות בקרן פנסיה מקיפה חדשה

• מסלול כללי בקרן פנסיה חדשה - עם הקמתן של קרנות הפנסיה החדשות, זה היה מסלול ההשקעה היחיד או אחד הבודדים ולכן חוסכים רבים השקיעו בו. כיום כספים רבים עדיין נמצאים במסלול זה. כיום מסלול זה סגור למצטרפים חדשים בקרן פנסיה חדשה.

• הבטחת תשואה בקרנות הפנסיה בישראל - בישראל, קרנות הפנסיה המקיפות נהנות ממנגנון של הבטחת תשואה על חלק מהכספים בקרן הפנסיה המקיפה. בעבר המנגנון עבד באמצעות אג"ח מיועדות שהונפקו על ידי המדינה לקרנות הפנסיה בלבד ונתן תשואה מובטחת של 4.86% ריאלי בשנה עבור כ-30% מכספי קרן הפנסיה המקיפה.מנגנון זה הוחלף בחודש אוקטובר 2022 במנגנון חדש אשר בו אותם 30% לערך מכספי החוסכים, יושקע בחשבון מיוחד של קרן הפנסיה כאשר הבטחת התשואה לחוסכים השתנתה ל-  5.15% צמוד למדד. 

  
  

קביעת יעדים

השלב הראשון והחשוב מכל הוא להבין מה אנחנו רוצים להשיג, ומה המטרה של אותו סכום כסף.

עולם ההשקעות מתחלק לשלוש:

1. טווח קצר - בדרך כלל מדובר בסכום כסף שאנחנו רוצים להשקיע/לשמור עליו לתקופה של עד שנתיים. סכום זה יכול לשמש אותנו לטיול מתוכנן, רכישה גדולה וכדומה. במקרה זה לא נרצה לסכן את הכסף ונרצה לשמור עליו ככל הניתן גם אם המשמעות היא שנרוויח עליו מעט מאוד או בכלל לא.

2. טווח בינוני - מדובר בהשקעות של 2-6 שנים. מטרת השקעות אלה בד"כ יהיו להוצאות צפויות מראש כמו החלפת רכב כל מספר שנים, בר מצווה, טיול גדול, שיפור דיור עתידי ועוד. השקעה מסוג זה מאפשרת לקיחת סיכון גדול יותר בהשקעה במטרה להגדיל את הצבירה. יחד עם זאת, לא נסכן את כל הכסף ברכישה של מנייה אחת אלא ננסה להגן ככל הניתן בידיעה שגם הרווחים לא יהיו רווחים גבוהים מאוד.

3. טווח ארוך - השקעה זו מכוונת להשקעה כספים המיועדים בעיקר או למועד פרישה באמצעות פנסיה וביטוחי מנהלים וכן למטרת העברה בין דורית/ירושה עבור המשפחה. בהשקעה מסוג זה, ככל המתחילים בשלב מוקדם יותר בחיים, כך רמת הסיכון של הכסף יאפשר להגיע לסכומים גבוהים משמעותית. יש לקחת בחשבון שהשקעות אלה יראו במהלך החיים לא רק רווחים אלא גם הפסדים וראינו זאת לא מעט בעשרים השנים האחרונות. אולם פוטנציאל הרווח בהשקעות בעלות רמת סיכון גבוהה הוא גבוה מאוד.

היעדים שנקבע הם אלו שיתוו את הדרך שבא נבצע את השקעת הכספים. אבל היעדים גם לא קבועים אלא משתנים כל הזמן. אנשים מתחתנים, מתגרשים, נולדים להם ילדים, עושים שינוי קריירה ועוד - כל השינויים הללו משפיעים על הידעים והחלומות שלנו ובכך משנים גם את הדרך הנכונה שלנו להשקיע חכם!

לצערנו לשאלה כיצד להשקיע נכון, אין פתרון קסם אחד. כמו שכבר הבנו, לכל אחד יש את הצרכים והיכולות שלו. הפתרון טמון בבניית תמהיל השקעות מותאם אישית – כזה שמייצר פיזור חכם בין מכשירי החיסכון השונים, וגם בתוך כל השקעה בנפרד. פיזור זה יכלול שילוב נכון של מכשירי השקעה כמו קרן פנסיה/ביטוח מנהלים, קרן השתלמות, קופות גמל להשקעה, תיק השקעות אישי או בבנק, ואף פקדונות. וכל זה תוך התאמת רמות הסיכון באמצעות מסלולי ההשקעה הקיימים בכל אחד מהם.

איך לבנות את התיק הפנסיוני והפיננסי המשולב שמתאים לך?

הבחירה במסלולי השקעה ובבניית תמהיל כולל צריכה להתבצע בהתאם לצרכים האישיים שלך, למטרות שלך, לסיבולת הסיכון שלך וגם לשקלול של כלל החסכונות והנכסים בתיק ההשקעות שלך. הנה כמה שלבים שיעזרו לך לקבל החלטה נכונה:

1. הגדרת מטרות וחלומות עתידיים – האם אתם רוצים לממן רכישת דירה, חיסכון ללימודים גבוהים לילדים, לשמור "כסף לבן ליום שחור" או אולי למקסם את הקצבה בגיל הפרישה?

2. הערכת רמת הסיכון האישית – לכל אדם יש רמת נוחות שונה עם סיכון פיננסי. יש כאלה שיכולים לישון בשקט גם כשהבורסה יורדת, ויש כאלה שכל שינוי עלול להדיר שינה מעיניהם.

3. התחשבות בגיל ובשלב החיים –חוסכים צעירים יכולים להרשות לעצמם לקחת יותר סיכון, כי יש להם מספיק זמן לתקן הפסדים בשוק ההון. לעומת זאת, חוסכים מבוגרים מתקרבים לגיל הפרישה וזקוקים ליותר יציבות בהשקעותיהם, כאשר השילוב הנכון בין המוצרים השונים מאפשר התאמה אופטימלית לכל שלב בחיים.

4. ראיית תיק כולל ופיזור בין מכשירים - זהו לב העניין. בניגוד לתפיסה הרווחת, אין לבחור מסלול לכל מוצר בנפרד, אלא לראות את כלל החסכונות שלך כמקשה אחת. ייתכן שתבחרו מסלול מנייתי בקרן ההשתלמות (בשל נזילותה היחסית לאחר 6 שנים ופוטנציאל התשואה), ובמקביל, מסלול סולידי יותר בחלק מהפנסיה או בפוליסת חיסכון המיועדת לטווח קצר. מטרת הפיזור היא לא רק לפזר בין סוגי נכסים (מניות, אג"ח, נדל"ן), אלא גם לפזר בין מכשירים פיננסיים שונים, כל אחד עם מאפייניו הייחודיים (נזילות, הטבות מס, דמי ניהול ועוד). זה מאפשר גמישות רבה יותר, הפחתת סיכונים ספציפיים וחתירה יעילה יותר למטרות שקבעתם.

5. בדיקת ביצועי הגופים המנהלים - זה נכון שאין ערבויות בשוק ההון, אך בדיקה של תשואות העבר במסלולים ומוצרים שונים, בגופים מנהלים שונים, יכולה לתת אינדיקציה לאופן ניהול הכספים לאורך זמן.

6. דמי ניהול והשפעת מיסוי בעת שינויים - דמי ניהול בסכומי השקעה גבוהים עלולים להשפיע בצורה חדה יותר ויש להתחשב בהם בעת בניית התיק. כמו כן, אם המשקיע מתכנן לבצע שינויים תכופים, במידה ומדובר במכשיר השקעות שבכל שינוי מסלול השקעה יש אירוע מס, המשמעות היא שבכל שינוי יש ירידה בסכום הצבירה עקב תשלום מס ובכך פוגעים באפקט "ריבית דה-ריבית".

7. בדיקת הרכב ההשקעות – כל מסלול מורכב מנכסים שונים. השקעה במניות תתאים לחוסכים צעירים יותר, בעוד שהשקעה באג"ח ממשלתיות תתאים לחוסכים שמעדיפים יציבות.

לסיכום

בחירת מסלולי ההשקעה ובניית תמהיל פיננסי הוליסטי היא החלטה בעלת השפעה משמעותית על העתיד הכלכלי שלך. כדי לקבל את ההחלטה הנכונה, צריך לבדוק את האפשרויות השונות בכלל מכשירי החיסכון, להעריך את רמת הסיכון המתאימה, לוודא כי הפיזור אופטימלי, והכי חשוב – לוודא כי הבחירה תואמת את היעדים והמטרות שלך בכל שלבי החיים.

התהליך הזה יכול להיות מורכב, ולכן מומלץ להיעזר באיש מקצוע בעל רישיון וניסיון שמסוגל לראות את התמונה הרחבה של כלל הכספים והצרכים שלכם.

צור קשר

---

אין לראות במידע המוצג במאמר זה משום ייעוץ או המלצה להשקעה. תשואות העבר אינן מעידות על תשואות עתידיות ואינן מהוות התחייבות להשגת תשואות דומות בעתיד. המידע המוצג הינו כללי בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ פנסיוני אישי המותאם לצרכיו וליכולותיו של כל אדם. מומלץ להיוועץ עם בעל רישיון פנסיוני טרם קבלת החלטות בנושאי חיסכון פנסיוני.